Ejemplos de Estrategias con Opciones
Viernes 01 Abril, 2011
En los siguientes links puedes encontrar dos propuestas de entrada sobre el SP500. Son operaciones distintas, con distintas expectativas de movimientos y para diferentes estilos de gestión.
Diagonal sobre el SPY
Esta operación tiene la característica de beneficiarse del movimiento del precio además del paso del tiempo. El precio puede permanecer en un movimiento lateral, y aún así obtener beneficio:
Iron Condor en SPX
Esta operación es de tipo "income neutral". No se basa en ningún patrón técnico ni de tendencia. Es pura gestión de riesgo.
Son dos demostraciones de la flexibilidad que nos ofrecen los spreads con opciones.
Iron Condor SPX (ROR 17.65 %)
Viernes 25 Marzo, 2011
En los siguientes links puedes encontrar el detalle de una operación que se aprovecha de escenarios de alta volatilidad y movimiento lateral.
Se trata de una Iron Condor sobre el SPX con una rentabilidad sobre riesgo (ROR) del 17.65%
Bull Call en STRA
Miércoles 09 Marzo, 2011
Ejemplo de vertical spread (Bull Call) sobre STRA, cerrando la posición con un 8.34% en 2 semanas:
Iron Butterfly en SPX
Jueves 18 Noviembre, 2010
20% de ROI en un día, gracias a la semana de expiración y caída de volatilidad.
Cierre Estrategia SPY
Miércoles 06 Octubre, 2010
Ayer cerramos la estrategia sobre el SPY con un 29.6% de ROI en 30 días.
A continuación puedes encontrar el detalle de toda la operación (inicio y seguimiento):
Straddles y Strangles
Recopilación de algunas Straddles pasadas y posterior seguimiento:
Cierre de STEC (+38%) y SNDK (+25%)
Cierre de ARBA (+33%) y UAUA (-70%)
Ajustes de Straddles
Dos de las operaciones no alcanzaron el beneficio propuesto. En lugar de cerrarlas con pérdidas, ajustamos las operaciones y, finalmente, salieron con beneficio:
Cierre Call Calendar en SPY
Lunes 09 Agosto, 2010
El pasado 22/07 iniciamos Call Calendar LC DIC 115 + SC AUG 115 (CB = 3.08).
Hoy procedemos a cerrar posición, con un beneficio de $0.66 (ROI = 21% en 18 días).
En el siguiente link puedes ver el video en el momento del cierre, y la comparativa con la posición sin ajustes:
Put Diagonal en SPY
A continuación tienes una operación adecuada para expectativas de movimiento lateral-bajistas.
Hemos realizado una gestión activa de la posición, maximizando el beneficio según el precio iba retrocediendo en sentido alcista.
El beneficio obtenido ha sido de $51 por contrato (ROI del 13.52% en 4 semanas).
Iron Condor en SPY
A continuación tienes un ejemplo de una estrategia idónea para un rango lateral y expectativa de caída de volatilidad.
Se trata de una Iron Condor de baja probabilidad, introducida una semana antes de la fecha de expiración, con un resultado del 20% de retorno sobre el riesgo en 7 días:
Estrategias Defensivas
Hace unos días hice una propuesta de operación sobre Merck (MRK). Se trataba de una Covered Call ITM con altas probabilidades de salir exitosa (12% rentabilidad anual):
A continuación tienes un ejemplo muy similar realizado sobre otra buena empresa con un excelente dividendo: Annaly Capital (NLY).
Partíamos también con unas muy buenas expectativas. En este caso, se trataba de una posible rentabilidad del 8.13% en 6 meses:
Debido al fuerte incremento del precio, el valor extrínseco de nuestra Short Call se redujo bastante, de forma que un día antes de la entrega del dividendo, como era de esperar, fuimos asignados, permitiéndonos únicamente un retorno del 1% en 2 meses (6% anualizado):
Este tipo de estrategias las denomino "defensivas" y son idóneas para momentos donde el mercado es inestable y el sentimiento es de indecisión. En lugar de tener demasiado "cash" sin trabajar, mejor que esté generando una rentabilidad, aunque sea baja.
